導讀:1

　12 月 26 日消息，據(jù)美國媒體報道，《華爾街日報》發(fā)表公司網(wǎng)站建設分析文章稱，雅虎的穿著打扮看起來像是高增長的公司，但實際上其不久將不得不恢復更謙卑的衣著。以下為該文章的主要內(nèi)容：

　　這家互聯(lián)網(wǎng)公司的大部分價值在于阿里巴巴的 24% 股份。投資者購買雅虎股票，看重的就是這家還未上市的中國電子商務巨頭。雅虎股票的市盈率為 25.5 倍，約為谷歌的兩倍。但當阿里巴巴完成首次公開發(fā)行股票（IPO）（預計在明年）時，投資者一定會問，沒有了這些股票雅虎是否值得投資。

　　Pivotal Research 稱，該互聯(lián)網(wǎng)門戶的衰落是因為獲得最大數(shù)量用戶的最有效方式和可編程廣告購買（與網(wǎng)站無關）的興起，已經(jīng)對雅虎的顯示廣告業(yè)務seo網(wǎng)站排名優(yōu)化軟件構成了永久性的挑戰(zhàn)。與此同時，comScore 數(shù)據(jù)顯示，雅虎的搜索市場份額繼續(xù)下降，11 月份從去年同期的 12.1% 下降到 11.2%。

　　瑪麗莎·梅耶自從 2012 年 7 月加入雅虎擔任首席執(zhí)行官后，一直在推行各種瞄準為網(wǎng)站帶來流量并提高其廣告業(yè)務的戰(zhàn)略。雅虎收購了很多新創(chuàng)公司，包括博客網(wǎng)絡 Tumblr。梅耶女士還一直通過聘請媒體名人如電視主持人凱蒂·庫里克（Katie Couric），加強雅虎新聞等核心內(nèi)容。

高端網(wǎng)站建設　　這些努力有一些似乎已見成效。9 月份雅虎的全球流量，包括桌面和移動的流量，恢復到了 2011 年以來最高水平，扭轉(zhuǎn)了 2 年來的下滑趨勢。8、9、10 月份雅虎網(wǎng)站桌面用戶的流量超過了谷歌，在 comScore 的 50 強資產(chǎn)名單中列第一。移動流量增長也很顯著，擁有超過 4 億月活躍用戶，而 2012 年底還只有 2 億。

　　然而，這些對雅虎的收入增長沒有太大幫助。第三季度，雅虎顯示廣告收入同比下降7% 至 4.7 億美元，搜索收入下降8% 至 4.35 億元。只有“其他收入”，包括來自阿里巴巴的特許權使用費，增長5% 至 2.34 億美元。截至 9 月 30 日的前九個月，顯示廣告和搜索收入分別下降 10% 和9%，其他收入增長8%。

　　市場對雅虎 2014 年的預測略有提高，認為顯示廣告和搜索收入分別大致持平和增長7%。EBITDA 利潤有望增長 3.7%。Pivotal 稱，Tumblr 廣告庫存中增加更多個性化的用戶數(shù)據(jù)，可能是增長的來源之一。但雅虎是否真正在好轉(zhuǎn)還有待觀察。

　　分析師們稱，雅虎的核心業(yè)務價值應該為 2014 年 EBITDA 利潤的約4-6 倍，更接近平面媒體資產(chǎn)。很難說得清的核心業(yè)務的真正價值，因為這太多依賴于阿里巴巴的 IPO。阿里巴巴的估值范圍在 1000-1900 億美元。更復雜的是，雅虎必須在 IPO 時出售所持股份的 40%，其余以后可自行出售，理論上如果阿里巴巴的股票上漲價值會更高。

關鍵詞標簽: 雅虎 華而不實